Inflação oficial deve fechar 2025 em 4,72%, aponta Boletim Focus

O Boletim Focus, pesquisa semanal que reúne as projeções do mercado financeiro, divulgado nesta segunda-feira (13) pelo Banco Central, manteve estáveis as expectativas para três dos quatro principais indicadores da economia em 2025: o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB), a cotação do dólar e a taxa básica de juros (Selic). A única alteração significativa foi a revisão da previsão para a inflação oficial, medida pelo IPCA, que recuou de 4,80% para 4,72% ao final do próximo ano. Apesar da leve queda, o índice permanece acima do limite superior da meta de inflação, que é de 4,5%.

A prévia da inflação oficial de setembro, divulgada pelo IBGE, já havia sinalizado pressões de custo, com alta de 0,48% no mês, influenciada principalmente pelo aumento da energia elétrica. No acumulado de 12 meses, o IPCA chegou a 5,17%. Entretanto, os alimentos apresentaram queda pelo quarto mês consecutivo, recuando 0,35% em setembro. Para 2026 e 2027, as projeções do mercado para o IPCA seguem estáveis em 4,28% e 3,90%, respectivamente.

Quanto à taxa Selic, o mercado mantém a projeção de que encerrará 2025 em 15% ao ano, patamar no qual se mantém há 16 semanas. Para 2026 e 2027, a expectativa é de redução gradual, para 12,25% e 10,50%, respectivamente. O Comitê de Política Monetária (Copom) tem sinalizado que manterá os juros em nível elevado por “período bastante prolongado” como forma de assegurar o controle inflacionário.

No front do crescimento econômico, a previsão para a alta do PIB em 2025 segue em 2,16%, estável pela quinta semana consecutiva. Para 2026, a expectativa se mantém em 1,80%, enquanto para 2027 houve leve revisão para baixo, de 1,90% para 1,83%. No câmbio, a projeção para o fim de 2025 é de dólar a R$ 5,43, abaixo dos R$ 5,50 estimados há quatro semanas, refletindo certa estabilidade nas expectativas para a moeda norte-americana nos próximos anos.